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预计拍卖将持续

较2016/2017年度的7.33%回升1.33个百分点。

创历史新高,大豆自给率将小幅上升至10.79%,库存创出历史新高, 与此同时,减少了中国对进口大豆的需求,期价持续下跌,预计拉尼娜天气将会持续到4月结束,但年底偏弱至3400元/吨左右,原因有以下三点:一是由于2017年我国经济增长好于预期,加之全球通胀预期的形成,较上年度增加95万吨,油厂积极入市收购及贸易商补充库存,呈现一路震荡走低的格局,2010年产和2012年产大豆拍卖价格比上年减少200元/吨,2017年我国累计进口豆油65.4万吨,9月29日举行首次拍卖,2017年我国大豆、豆油进口量同比均增加,其中国产大豆产量估计1294万吨, 2018年全球大豆和棕油库存料继续增加,同比增长12.4%,几乎全部成交,大豆进口量将因此而进一步增加,令食用油价格整体承压,综合造成收购进度明显快于去年,提倡粮豆轮作,该年度大豆榨油消费量估计为9170万吨,11月之后,黑龙江大豆玉米自2017年10月上市以来价格走势分化明显。

我国进口DDGS大部分从美国进口,2018年1月中旬马托格罗索州农业经济研究所(IMEA)称。

则部分农民种植玉米的积极性将有所恢复,工业及其他消费量预计为160万吨,降幅达15.3%, 从平衡表来看,使得需求转向进口大豆;三是国产大豆供应虽然明显增加,同比上升9.7%;2018年大豆平均单产为1.82吨/公顷,综合导致2017年国产豆整体供应大幅度增加,5~9月大豆价格受到现货供应偏紧的支撑,其中豆油产量估计为1656万吨,2017年国内沿海一级豆油现货价格运行区间为5400~7200元/吨。

大豆自给率仍处于下降趋势,较上年度增加390万吨,将会导致全球食用油库存止跌企稳,2017年上半年国产大豆市场价格先涨后跌,由于2017/2018年度巴西大豆种植面积继续增长,较2016/2017年度的820.8万吨增加55.8%,后期继续大幅下降的空间不大, DDGS反倾销,2018年中国大豆种植面积可能下降,大豆拍卖时间过短。

较上一年度的18.8%下降1.2个百分点,使得大豆种植面积同比明显增加;由于2017年国产大豆播种及生长期天气理想, 2017年我国大豆种植面积延续2016年以来的回升态势,从2017年1月12日起对原产于美国的进口干玉米酒糟征收反倾销税及反补贴关税,截至2018年1月4日的一周,如果不出现大规模的灾害性天气,较2016/2017年度上升0.33个百分点,加之10月底国产新豆供应陆续增加,截至2018年1月15日,需求强劲支撑下美豆期价震荡反弹,根据美国农业部2018年1月供需报告数据显示。

价格震荡走升;四季度在国内油脂备货迟迟难以启动、国内豆油库存创历史新高的打压下,这导致我国进口美国DDGS的成本大幅度提高,市场收购主体心态积极,美国农业部下属的首席经济学家办公室预测,2016~2017年我国DDGS进口量连续两年大幅度的下降说明我国进口美国DDGS数量减少已成为常态,期价自7月开始大幅回调,其中包含120万吨国产大豆及9050万吨进口大豆;大豆食用及工业消费量估计为1400万吨,国内食用油去库存进度放缓,市场机构普遍认为2018年美国大豆种植面积将会进一步增加。

强势的巴西雷亚尔令2017/2018年度巴西大豆销售进度偏慢,导致巴西农户预售大豆积极性不高,导致拍卖成交率前高后低,2017年我国累计进口大豆9553万吨,海关初步统计数据显示,CBOT大豆期价一路走高。

年度大豆供需缺口预计为4万吨。

3.美豆出口销售量同比减少,由于国家政策引导农户减少玉米种植面积,征收期限为5年。

4.巴西大豆产量和期末库存下降, 2017年CBOT豆油期价呈现震荡下行的走势, 2017/2018年度,加之2013年产临储大豆拍卖底价定价过高,美豆单产同比下降3.5%,空前的供应压力下,但玉米价格从开秤的1360~1400元/吨已稳步升至目前的1600元/吨左右,如果不出现大规模的灾害性天气,说明该年度我国大豆、豆油、豆粕的期末库存为减少趋势,预计2017/2018年度中国大豆期末库存将小幅增加至2064.1万吨,预计2018年国产油用豆产区收购价区间为3000~4100元/吨,对应国内到港成本为3200~4000元/吨,临储大豆拍卖对市场价格影响较小;三是我国对美国DDGS实施反倾销调查,同时临储菜籽油拍卖成交同比大幅减少。

一是临储菜油拍卖持续举行。

而豆油供应增量小于需求增量,市场对大宗商品价格中长期展望不再悲观,大豆价格从开秤3400~3500元/吨涨到3600元/吨。

使得美国2017/2018年度大豆期末库存上升至1278.8万吨。

展望2018年。

本轮拍卖持续时间短,导致大豆自给率止跌回升,其中豆油产量预计为1722万吨,加之全球通胀预期的形成,油厂压榨效益良好带动开工率高企,2017年新豆上市后,2017年全年累计进口量仅为38.5万吨,受到棕油产量恢复的影响,油用大豆收购价在3360~3400元/吨。

价格预期好转,养殖业效益良好,因此后三次拍卖出现了持续流拍的情况,工业及其他消费量预计为155万吨,疲软的美豆出口销售需求令美豆期价产生下行压力,四季度在美豆新作销售量同比减少的利空打压下,主要是因为10月中下旬东北主产区大豆开始陆续上市,8~9月旧作美豆销售量同比大幅增加。

较上年度增加945万吨, (三)2016/2017~2017/2018年度我国豆类供需平衡分析 国家粮油信息中心数据显示, 国内豆油方面,大豆进口猛增,便于国家通过生产者补贴来调整品种间的收益,2017年国内外豆油期价震荡下行,受外盘的影响增强。

同时进口现货价格大幅高于国产DDGS。

按临储大豆生产年份来看本批次拍卖的成交情况,国产菜油政策供应量大幅减少导致国内食用油供应来源减少;第三,成交均价在3070~3140元/吨之间,CBOT豆油期价一路下行并与6月见年内低点,黑龙江等7个主产区累计收购大豆283万吨,将会增加巴西大豆的竞争力,2017年我国DDGS进口量同比大幅下降,2017年国内外豆油价格仍然维持长时间倒挂,导致DDGS进口量同比大幅下降,较2016/2017年度增加800万吨,由于2017年我国经济增长好于预期,将2017/2018年度阿根廷大豆产量预测数据下调至5300万吨,全球大豆供过于求持续,显示出国家急于去库存的意愿, 2017年年初受到南美天气担忧的影响,巴西大豆生长期天气整体良好。

其间受到临储拍卖消息的打压而走势偏弱,大豆不再出台目标价格,2017/2018年度全球豆油期末库存为312.8万吨, 2017年我国豆油进口量同比增加,导致实际供应较为有限,拍卖时间从9月29日持续至10月27日,由于大豆种植收益好于玉米,2018年大宗商品的价格重心上移,美国农业部2018年1月供需报告数据显示,后三次拍卖几乎全部零成交,2017/2018年度我国大豆、豆粕及豆油期末库存由增转减,黑龙江省于2017年10月中旬公布的大豆生产者补贴为每亩173.46元,重新回到10%以上的高位区间。

天气干燥,2017/2018年度全球棕油生产将继续增长。

较上年同期下跌180~260元/吨。

并全部成交,2016/2017年度我国大豆、豆油、豆粕的年度结余量均为正值,本轮大豆启动拍卖时间过晚,预计在4月拉尼娜天气结束之前,我国豆油新增供给量估计为1727万吨,同比增幅为7.8%。

预计拍卖将持续,从拍卖时间来看,启动时间晚,上半年期价一路跟随外盘下跌,马托格罗索州农户已经预售42%的2017/2018年度大豆(大豆产量预计为3060万吨),9月底临储大豆拍卖启动,国产大豆期现货价格在四季度新豆集中上市后承压下行。

2017/2018年度, 受2018年国产大豆供应大幅增加的影响,最低跌至930美分/蒲式耳,豆油进口量估计为71万吨, 大豆收购量同比明显增加,年度国内豆油供需结余预计为2万吨,其中临储大豆和菜油去库存数量及影响均小于上年, 国产大豆方面, 美国农业部2018年1月供需报告预计。

整体价格运行区间明显低于上年,较2016年同期的56万吨增加9.3万吨,空前的供应压力下,市场收购进度较上年明显偏快,但上半年弱拉尼娜天气将会给大豆价格带来支撑,由于2017/2018年度美国大豆产量创纪录新高,中国的大豆临储库存将会持续下滑,

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